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不过，宽财政对企业盈利影响的时滞也有可能比银行信用较短，主要是因为减税降费意味着给企业让利，有助于直接改善企业当期的盈利能力。如下图所示，自2017年以来，减税降费的力度逐步加大，预计今年将接近2万亿（图5）。伴随着减税力度的加大，财政净收入占GDP的比重逐步下降，上市公司净利润占GDP的比重逐步上升（图6）。

随着税务机构改革逐步进入“深水区”，更多“硬骨头”需要啃下。全国省市县乡四级国税地税机构合并全部顺利完成，只是完成了国税地税征管体制改革的第一场战役，目前改革正在向逐级落实“三定”规定、逐级接收社会保险费和非税收入征管职责划转等领域纵深推进。

“一方面，回归A股有助于提升银行的品牌；另一方面，对银行来说，港股的IPO功能较低，这是因为香港的普通投资者对内地的银行股尤其是中小银行并不认可，香港上市募资规模比较小，而A股对银行股的认可度比较高，募集金额也比较大。”中央财经大学教授郭田勇表示，预计未来会有一批中小银行陆续登陆A股。

这样的经历，让业界对斯坦·李的评价是“一半是天使，一半是魔鬼”。不过，这些并不能动摇斯坦·李作为“漫威之父”的地位。斯坦·李近几年遭遇多种疾病困扰。他女儿J.C.李的律师称，当地时间11月12日早些时候，斯坦·李在洛杉矶的Cedars-Sinai医疗中心被宣告死亡。

当前外商报价的绝对值看，针叶浆价格已经处于历史低位，阔叶浆价格仍有下行空间。历史上，刨除2008年的金融危机的低点，针叶浆在2011至2014年走出的低点是580美元/吨，阔叶浆的低点是480美元/吨。而2019年7月，同样品牌的最低价格针叶在580美元，阔叶在530美元。就数值看，阔叶报价仍不属于绝对低位。

最后，8月针叶合同货报价上涨，但背后原因是短期行为。6月末7月初的盘面异动刺激了国内针叶大量采购，外商8月针叶报价的高报，但长期看，这一因素难以持续推涨外盘报价。阔叶的弱势长期会从心态上拖累针叶，在阔叶跌出囤货需求前，纸浆价格难以持续上涨。