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第一，是一个老手，不要把美元和人民币相提并论，不要把美元和欧元相提并论，所有的货币跟美元都难以做到平起平坐，叫权利性的货币，欧洲、日本发达国家叫货币的权利，中国正在争取货币的权利。第二，是中央银行的记帐货币，是中央银行的权利，我们尚未拿到自由货币的权利，我们必须准确地有定位对汇率的方向才有自己的明确，从第二个角度来看，它的竞争对手是明确的，陶冬博士也讲了为什么一个时段要针对不同的国家、不同的货币？有战略，有长远的设计，所以在舆论上是低估了美国的能量，高估自己的水平，这点是我们看问题的一种屏障，一种迷茫的角度，怎么能够把这个事情看清楚？对最终的落脚点是非常有意义的，竞争利益要拿什么？是特别重要，美国人特别明确，自己的结构很清楚，自己的战略宗旨很清楚，所以美元的贬值是保护美国经济和现在美国特殊经济载体的结构，而我们的货币升值要追求是自由兑换，只有货币升值才能自由兑换，如果货币升值外贸没有了，实体经济受不起了，我们的货币会动荡和会贬值，大起大落对人民币自由化有好处吗？很多事情要想清楚，对我们现在的行为是特别重要，所以美元走势的诱引在外部还是在内部？是美元想升值吗？不是美元想升值，是欧元不升值导致了美元升值，未来要做的事情是什么？就是要炒作欧元，因为欧元是它的对手，不希望欧元在国际货币市场上生存下去。

公募基金2019年二季报回顾：“非典型”抱团主动偏股型基金仓位二季度有所下滑但幅度不大，全部公募基金中股票类资产占比持平略升。受国内政策基调微调、经贸不确定性再度提升影响，二季度A股表现相对平淡，上证综指和沪深300单季均为低个位数下跌。主动偏股型基金仓位也从一季度末的84%略降至83%。全部公募基金中股票市值升至2.1万亿元，在公募基金总资产占比持平略升。相比之下货币类资产受收益率下行影响在总资产中的占比持续下滑。

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案例5：招商银行杭州分行个人分拆售付汇案2016年1月至11月，招商银行杭州分行违规为客户利用303名境内个人年度购汇额度办理分拆售付汇业务。该行上述行为违反《个人外汇管理办法》第七条。根据《外汇管理条例》第四十七条，责令改正，处以罚没款100万元人民币。

辞职or被辞职？特朗普在一条推文中称：“我昨晚通知约翰•博尔顿，白宫不再需要他的服务了。我和政府中的其他人一样，强烈反对他的许多建议，因此我要求约翰辞职，他今早递交了辞呈。”后一条推文续称：“我非常感谢约翰的服务。我将在下周提名一位新的国家安全顾问。”

食利阶层的黄金时代已成往事美国十年国债收益率长期下行趋势，以及在这趋势中收益率每一次的飙升，都伴随着一次金融市场危机。然而在这个长期下行趋势的背后，蕴藏着一个更深刻的纠缠。我把美国国债十年收益率长期的下行趋势理解为食利阶层对于劳动者剩余价值的剥削。长期收益率之所以能够下行，对应的是通胀长期被压抑。这是因为劳动者的薪酬增幅长期落后于劳动者劳动生产率改善的速度，剩余价值长期受到剥削，从而减弱了劳动者的消费能力，造成社会收入严重不均。这样的社会必然是一个过剩的社会。当全球所有的国家都面临过剩问题的时候，为了解决自身产能过剩的局面，国家势必采取出口的方式，把国内的过剩产能输出到国外；或者企图在自己国家内部进行再分配，比如民粹主义。但是不管以何种形式，过剩的经济，在一个全球贸易的体系里势必产生矛盾。